#47 Vivir más y mejor
Breve reflexión sobre todo lo sucedido este 2024 en Financial District y también en los mercados financieros.
Último sábado de este 2024.
A finales de cada año, me gusta echar la vista atrás para repasar todo lo sucedido durante este. Ello me ayuda a visualizar todos los éxitos, así como fracasos, realizados durante los últimos 365 días.
Me considero una persona altamente exigente conmigo mismo. Tanto en lo personal como en lo profesional. Y a pesar de que ello me ha llevado cosas muy positivas, también me ha afectado de manera negativa en algunas situaciones.
Pero tranquilos. Hoy no os voy a hablar de mi. Ni tampoco de todos mis objetivos no alcanzados durante este último año. Que por cierto, son muchos. Aunque la gente de mi alrededor opine lo contrario.
Hoy me gustaría hablaros de Financial District y sus números. Al descubierto. Así como de cuatro reflexiones acerca de los mercados financieros que nos ha brindado este 2024.
¡Vamos a ello!
Financial District, al desnudo
I) Suscriptores y seguidores
Como alguno de vosotros sabréis, Financial District nació a inicios de 2023. Mi objetivo principal era convertirlo en un bloc de notas mental acerca de los mercados financieros, la valoración de empresas y de aspectos macroeconómicos de la actualidad. De hecho, las publicaciones no tienen ni orden ni tampoco regularidad, cosa que prometo mejorar. A pesar de ello, y sin tener ánimo de lucro por la tarea de escribir, el interés ha aumentado y mucho.
Empezamos el año con 188 suscriptores y 193 seguidores. En la actualidad, ya sois 542 suscriptores y 888 seguidores. La comunidad se ha más que multiplicado y ello me impulsa a seguir escribiendo.
II) Tráfico
No solamente la comunidad ha crecido. También el total de visualizaciones en la web de forma diaria. A pesar de mi inconstancia, Financial District ha recibido más de 16.900 visitas durante el año, que con el artículo de hoy le harán llegar a las casi 1.500 visitas mensuales de media.
¿Lo que más me gusta? Que “sólo” con los tres artículos de la semana pasada, la web superó las 1.500 visitas semanales, por lo que me hace ver el interés del trabajo realizado.
III) Comunidad
Financial District es un blog global de mercados financieros de habla hispana. Y, cómo bien sabéis, esta se habla en gran parte del mundo. A fecha de hoy, la publicación es leída en 36 países, destacando España, Argentina, Estados Unidos, México y Reino Unido. Ello me hace extremadamente feliz y más aún sabiendo que el objetivo prioritario es el de compartir conocimiento.
Para finalizar este apartado, me gustaría dar las gracias a todos los que apoyáis el proyecto. Ya sea leyéndolo y/o compartiéndolo con otra gente. Esta es mi verdadera satisfacción. Gracias. Y seguimos. Que esto no para.
Cuatro reflexiones acerca de este 2024
De la misma manera que cerramos el año 2023, me gustaría cerrar este año. De estas cuatro reflexiones, basaré parte de ellas en el último artículo de Charlie Bilello.
I) ¿Qué retornos podemos esperar del S&P 500 el 2025?
La gran pregunta. No sabría ni responder cuántas veces he escuchado dicha pregunta. Y la verdad, no lo sé. No tengo ni idea. Pero ni yo, ni nadie. Los mercados de renta variable a largo plazo han demostrado ser rentables. ¿Los motivos? Aquí. ¿Eso significa que cada año va a ser rentable? No, ni de coña. Hay años malos, muy malos. A la vez que buenos, muy buenos.
En la siguiente tabla podemos ver los resultados de los últimos 95 años del S&P 500. Como podéis ver, lo más frecuente sería obtener entre un -10% y un +40%. Pero… Existen años de -40% y otros, de +50%. En ninguno de los dos casos se esperaban dichos retornos a inicio de año. Así que la próxima vez que alguien os diga que la rentabilidad esperada del S&P 500 para el próximo año es del X%, por favor, largaros de allí. Enserio. Será lo mejor que podréis hacer.
Pero JP Morgan dice que… Morgan Stanley dice que… UBS dice que… Bank of America dice que… ¡Sí! Todas y cada una de las casas de inversión tienen excelentes profesionales en sus plantillas, y a través de ciertas variables, intentan adivinar el futuro. Y, según las variables que manejan, cierto es que algún año uno podría acertar. Pero las variables cambian cada día, cada semana, cada mes. ¿Quién hubiera imaginado una victoria tan contundente de Trump? ¿Bitcoin superando $100.000? ¿Que el S&P 500 terminará en 6000 puntos? Nadie. Nadie. Y nadie.
Os dejo los precios objetivos de este 2024 para el S&P 500 de algunas casas de inversión y cómo estamos ahora. Estamos un 25% por encima de la media. A pesar de ser excelentes empresas, con los mejores profesionales en plantilla, nadie podría imaginar un año con dichos retornos en la renta variable americana.
II) La volatilidad es nuestra amiga
Sí, como lo oyes. El pánico es positivo para todo aquel inversor con paciencia y tiempo por delante. A inicios de agosto de este año el Nikkei 225 cayó un 17% en dos sesiones. Los mercados se asustaron. Se produjo un efecto contagio. Y todos los mercados globales cerraron en negativo con fuertes caídas. ¿Resultado? El VIX (el índice del miedo), se disparó hasta llegar a 65. Su máximo desde marzo de 2020, en pleno Covid, como podemos ver a continuación:
Todo ello, más que ponernos nerviosos, debería de ayudarnos a tomar mejores decisiones en el futuro. Y es que cuando el miedo llega, el retorno esperado de invertir en los mercados se incrementa. Con un nivel de VIX superior a 28,5, como podemos ver en el próximo gráfico, los retornos a futuro del S&P 500 han sido altamente superiores que por cualquier nivel de VIX inferior. Moraleja: comprar con miedo es rentable. Y mucho.
III) El ruido siempre estará presente
Escoged el año que queráis de los últimos 25 años. Da igual cuál. Enserio. Y poner en ChatGPT “Porque no era buena idea invertir en el S&P 500 a inicios del año X”. A excepción de 5 años contados, os sorprenderá la respuesta. En mi caso le pregunto por el 2014:
En 2014, había motivos para no invertir en los mercados. Y sin embargo, el S&P 500 terminó en un +13,7% en el año. Nada mal.
Lo mismo ha sucedido este 2024. Con todos los conflictos geopolíticos. La incertidumbre en materia de política monetaria. El des aceleramiento global. O las elecciones americanas. ¿Quién quiere tomar el riesgo de invertir? A pesar de ello, no invertir, una vez más, ha representado un coste de oportunidad enorme.
A modo de ejemplo, y para los más sufridores, mirad la diferencia de rendimiento en el S&P 500 según si invertimos en año electoral o el resto de años:
Asusta la diferencia, ¿eh? (ironía). A tener en cuenta: siempre habrá motivos para no invertir. Riesgos. Y ruido, mucho ruido. La realidad es que a pesar de que el próximo año pueda ser extremadamente negativo para los mercados financieros, si invertimos con sentido común y de manera diversificada, tendremos éxito como inversores a largo plazo.
IV) Tiempo, tiempo y más tiempo
Me gustaría cerrar el artículo de hoy hablando del bien más preciado que tiene el ser humano: el tiempo. Todo el mundo sabe lo que tiene en su cuenta corriente. O el valor de sus inversiones. Pero… ¿Cuánto nos queda de tiempo? Ese es el máximo activo para nosotros, y en muchos casos parece que nos olvidamos de él.
A parte de ahorrar e invertir con sentido común, con el objetivo de maximizar vuestro patrimonio, no os olvidéis de:
Cuidar vuestro cuerpo.
Cuidar vuestra mente.
Vivir en paz.
Viajar. Ver mundo. Otras realidades. Otras culturas. En definitiva, expandir vuestra mente.
Descansar bien.
Cultivar vuestras relaciones personales. Tener conversaciones profundas. Visitar a vuestra madre, vuestro padre. Vuestros hermanos. Amigos y amigas.
Ser agradecidos. Con todo. Con todos.
A pesar de que tengamos el foco en la inversión y en entender mejor los mercados financieros, no podemos olvidarnos del vivir.
Más y mejor.
Feliz entrada de año.
Espero que se cumplan todos vuestros deseos y nos vemos a mediados de enero.
Con… MÁS Y MEJOR.
Gracias por todo.
Como siempre, un placer.
Miquel Cantenys
Gracias por tus enseñanzas y reffexiones. Un saludo
Gracias Miquel por tu aporte a lo largo del año, me ha resultado muy útil y enriquecedor, permitiéndome incorporar conceptos y lo más importante hacerme reflexionar y pensar. Te deseo un muy feliz fin de año y un prospero 2025. Abrazo desde Argentina